可比公司：华硕、微星、技嘉。显卡和主板业务最佳对标公司是台股的微星，原因是微星电竞产品营收比重超过70%，且基本没有AI服务器。
数据截止到2024年7月26日
行业情况：之前是因为挖矿导致库存太多，还有新冠疫情导致的过度需求，导致显卡价格下滑，后续库存压力变小，2022、2023年PC衰退时，电竞NB销售相对具有强支撑。
年中台股行业交流偏乐观
华硕：华硕6月营收月增30.3%、年增21.4%，第二季营收44.45亿美元，表现优于市场预期。华硕对于主板及显示卡等零组件产品业务展望相对乐观。第一季即预期有15%~25%的季增长。尤其下半年将进入GPU世代替换的新周期，自第一季起中高端以上的显卡产品，销售动能不仅佳，甚至有部分型号供货吃紧，预期下半年显卡与主板相互推升出货动能。
技嘉：对于后市展望，技嘉董事长叶培城表示，今年除了AI服务器业绩爆发之外，主机板与显卡业绩也从谷底回升，而且，公司近期陆续发布AIPC，今年下半年就会看到AIPC有一些成长，明年换机潮会更明显。
微星：微星董事长徐祥之前表示，主机板、显示卡、NB与显示器等产品今年需求强劲，例如主机板与显示卡至少有20％到30%成长，显示器则有超50%成长，尤其DIY市场需求强劲。微星表示，目前产品卖到缺货，供不应求。
参考外资研报，给微星显卡和主板业务14-15XPE估值。
在行业复苏期间，微星税后净利率可以到达9%左右，如图所示
七彩虹显卡市占率进一步提升，2023年国内市占率提高到35%
技嘉2023年营收300亿人民币，亚太区34%（大陆为主），显示卡营收占比36%，对应36.7亿营收。按照市占率估算七彩虹2023年境内主板收入为128.5亿，2024显卡销售复苏增速20%，按照153.2亿计算。按照9%净利率，15PE计算，此部分价值207.6亿。
在中国大陆PC主板市场，华硕，微星，技嘉占据着60%以上的份额，这三家的市占率分别为28.26%，16.92%，16.66%。中国大陆本土品牌七彩虹正在紧追以上三大厂商，市占率已经达到15.36%。
技嘉2023年营收300亿人民币，亚太区34%（大陆为主），显示卡营收占比22%，对应22亿营收，按照市占率估算，七彩虹2023年主板营收20.3亿。
根据销售目标，按照15%计算目前增速：“据透露，关于七彩虹主板2024年全国销售目标量要求，2024年比2023年销量要求增长10%左右，其营业额需增长15%左右”，2024营收拍23.3亿。按照9%净利率，15PE计算，此部分价值31.5亿。
交叉验证数据参考：微星2023年主板加显卡营收占比49%，200亿营收，66亿亚太（亚太33%，大陆为主）按照这个也可以大致推算七彩虹营收。
笔记本主打游戏本：隐星系列（游戏本）、将心系列（游戏本，偏高端，国潮元素）、MEOW系列（游戏本，橘猫风格）最近进攻办公本领域：N14全能本AIPC和即将发布的EPOCH系列
DIY系列：台式机主机
除此之外还有鼠标垫，耳机等配套产品
SSD产品和内存产品
从全球SSD市场的总体规模来看，2022年全球固态硬盘(SSD)市场销售额达到了1153亿元，预计到2029年将达到1731亿元，年复合增长率（CAGR）为5.9%
如果图看不清请查看图下表的gzh
内存方面
内存出货量约为金泰克三分之二
行业趋势：2024年6月份SSD固态硬盘中国区SELLIN全部品牌总出货数据，相对5月份环比增长10%左右，与去年6月份同比下滑34%左右。6月份SSD价格行情被线上价格继续带动节奏，大容量型号价格继续大跌，线下市场生意惨淡，与5月份出货平稳表现，价格行情也是缓跌状态，甚至可能创下历史新低，整体5-6月份各SSD品牌出货量表现一般，与去年同期相比下滑很大。
综合以上，在中国大陆，SSD出货量与金泰克打平，内存出货量约为金泰克三分之二，假设按照金泰克三分之三估值计算。（海外未知，但是按照下面的图，全球市场按照金泰克四分之三拍应该差不多，也符合中国市场这种占比）