2022上半年汽车行业实现销售收入13972.5亿元，同减少7.8%，在各行业分类中收入增速排名第23；归母净利润491.7亿元，同减19.2%，在各行业分类中归母净利润增速排名第19；2022年Q2汽车行业实现营收6623.3亿元，同减12.8%，归母净利润230.2亿元，同减24.3%。
零部件板块：2022上半年实现营收3728亿元，同增5.4%，归母净利润195亿元，同减15.4%，营收受下游乘用车板块带动作用明显；2022年Q2营收1809亿元，同减2.8%，归母净利润102亿元，同减9.5%，利润受原材料涨价和疫情造成的停工停产、供应链扰动影响而短期承压。重卡板块：2022上半年实现营收1719亿元，同减44%，归母净利润39.8亿元，同减69%，疫情导致复工复产受阻，叠加2021同期销量较高的影响，重卡板块业绩承压；2022年Q2营收830亿元，同减43%，归母净利润14.4亿元，同减74%，疫情反复导致多地停工停产，重卡板块需求不确定性较大。客车板块：2022上半年实现营收177亿元，同减4.7%，归母净亏损4.3亿元，亏损同比扩大58%，疫情重挫下游公共出行和旅游业等，导致板块承压；2022年Q2营收97.7亿元，同减10.7%，归母净亏损1.99亿元，亏损同比扩大，疫情反复地方财政承压，需求拐点仍不明确。
2.1.乘用车整车：经历疫情产销复苏，上半年稳中有增
2.1.1.Q2受疫情影响销量微降，上半年整体稳中有增
Q2季度疫情延缓乘用车市场回暖，上半年销量小幅增长。2022上半年乘用车实现销量1035万辆，销量同比增速3.5%。上半年吉林、上海等汽车制造中心先后受到新冠疫情影响，生产和需求端均受到负面影响，2022Q2乘用车销量达481万辆，同减2.2%。
2.1.2.传统车企：疫情影响带来扰动，降本增效加大研发
零部件板块营收微降，电动智能带动产品结构优化，业绩环比小增。2022年Q2乘用车零部件板块整体收入1809.3亿元，同减2.8%，环减5.7%，归母净利润102.3亿元，同减9.5%，环增10.8%，汽车电动化、智能化板块零部件企业业绩表现较好，零部件板块整体表现稳定。
2.2.2.智能化零部件：营收业绩高增长，规模化是新产品盈利的关键
汽车智能化需求正起步，智能化零部件企业营收/业绩迎增长。2022年Q2智能化零部件板块整体营收同增12.2%，环降2.5%，归母净利润同增22.9%，环增22.4%，下游需求加速提升，率先达到规模化水平、拥有较高市占率的供应商已实现利润的显著增长。
2.2.3.其他零部件：外部影响明显，对营收和利润造成扰动
3.1.两轮车：子行业景气度高，经营韧性较强
2022年Q2，两轮车行业营收与利润实现较快增长。2021Q1至2022Q2，全行业单季度收入增速连续超过10%。2022Q2两轮车公司合计收入同比+15%，归母净利润同比+33%。
2022年Q2，两轮车公司毛利率、净利率延续上升势头。受产品结构调整、海运价格下降及汇率波动影响，2022Q2年两轮车公司平均毛利率/净利率上升至18.2%/7.6%，同比+2.1pct/+1.1pct，环比+1.9pct/+1.5pct。
3.2.重卡：收入继续负增长，销量持续低迷
2022年Q2重卡销量同比下滑超过50%。受疫情多发、基建投资和消费走低、去年同期销量高等多方面因素影响，重卡销量持续位于低谷。
2022年Q2重卡全行业营收、利润持续下滑。2022年Q2重卡行业合计营收同比-43%，连续五季度下滑；2022年Q2重卡行业合计归母净利润同比-74%，连续五季度下滑。
2022年Q2重卡行业毛利率、净利率下降至14.0%/2.2%。受需求低迷终端降价、原材料上涨、期间费用率提升影响，重卡行业盈利水平承压，毛利率/净利率同比分别+0.5pct/-2.3pct，环比分别-0.2pct/-1.0pct。
3.3.客车：销量持续下跌，财政压力抑制公交需求
2022年Q2客车销量持续回落。受政府采购减少、疫情导致旅游出行低迷等多方面因素影响，客车销量持续位于低谷。2017-2021年国内中大客车销量连续下滑，同比-5.2%/-10.4%/-8.6%/-24.9%/-12.2%。2022H1累计同比-26%。
2022年Q2客车行业营收下滑加速，亏损持续。2022Q2行业营收打破2021年以来企稳的局面，同比-11%。2022Q2行业归母净利润同比-87%，为连续6季度亏损。
2022年Q2客车企业毛利率、净利率环比有所改善。2022Q2客车全行业毛利率、净利率同比+2.4pct/-1.1pct，环比+1.4%/+0.3%。
从整体板块配置的角度，汽车板块整体基金重仓比例创2021Q1以来新高。2022年Q2汽车板块在基金重仓持股市值比例显著上升，增幅高于汽车板块总市值占比增幅。2022年Q2汽车板块在基金重仓持股市值比例为2.04%，较2022年Q1提升0.71pct；汽车板块总市值占比为3.92%，较2022年Q1提升0.47pct。从子行业板块配置的角度，乘用车板块和汽车零部件板块重仓比例提升。2022年Q2乘用车板块和汽车零部件板块占基金重仓持股市值比例较2022年Q1分别上升0.42pct和0.14pct。2022年Q2摩托车及其他板块和商用车板块的重仓持股比例较2022年Q1分别上升0.04pct和0.01pct。2022年Q2乘用车板块的重仓持股比例为1.01%，创2021Q1以来新高。
从两轮车个股配置的角度：2022年Q2两轮车企业的基金重仓持股比例明显上升。其中，增幅较大的个股包括博力威（+16.8pct）、春风动力（+11.5pct）。2022年Q2基金持股比例较高的乘用车企业包括博力威（29.0%）、春风动力（25.3%）、久祺股份（22.6%）。
从商用车个股配置的角度：2022年Q2商用车的基金重仓持股比例略有提升。其中，福田汽车（+3.6pct）增幅最大，艾可蓝（-7.4pct）降幅最大。2022年Q2基金持股比例较高的乘用车企业包括艾可蓝（15.2%）、福田汽车（6.6%）。