长城汽车垂涎Jeep:335亿美元“蛇吞象”还是给自己挖坑?

近日,一则令人振奋的消息再次引燃汽车市场,中国最大的越野车生产厂商长城汽车明确表态希望收购Jeep。

但对于来自长城汽车方面的明确“示爱”,FCA方面目前的表现相对冷淡。而从双方目前态度来看,一方表示有意向,一方澄清并未接触,看似针锋相对,实际两者上并不矛盾。

众所周知,长城汽车主要为SUV车型,收购FCA一方面能强化其在SUV领域的地位,另一方面也能解决自主“品牌向上”的困境。而对于FCA来说,过去数年一直陷入持续亏损的困境,去年的负债甚至成为全球车企之首。虽然近期表现尚可,但其CEO马尔乔内一直在寻找接盘者。

长城惦记Jeep品牌已久

目前,FCA集团旗下拥有菲亚特、玛莎拉蒂等意大利汽车品牌以及克莱斯勒、道奇、Jeep及Ram等以美国市场为主的汽车品牌。今年4月份,马尔乔内公开表示,未来有可能将Jeep独立出来。也就是说,此举可能是为了抛售做准备。

Jeep品牌被认为是FCA最有价值的资产,是目前全球唯一年销量过百万辆的SUV品牌,并且这顶SUV桂冠已经把持了多年。Jeep去年销售了140万辆,并计划到2018年时,年销售量能达到200万辆。长城如果能将其纳入彀中,价值则不言而喻。

据摩根士丹利分析师估算,Jeep独立后价格将达到335亿美元,而FCA整体出售仅为320亿美元。

同时,为了了解更多关于美国市场的信息,长城汽车今年将在底特律和洛杉矶分别设立一个研发中心,也在重新考虑在墨西哥建立一家工厂。目的是希望通过在美国建厂,缓解因政治因素带来的担忧,最终能在美国出售哈弗品牌SUV。

其实早在今年年初,长城汽车董事长魏建就公开提出“到2020年,力争哈弗销量突破200万,超过Jeep、路虎等成为全球最大的专业SUV品牌”的目标,这也表明哈弗的直接竞争对手就是Jeep和路虎。而此次若能完成收购,等于直接把竞争对手招之麾下,不仅实现超越的目的,还能利用到Jeep品牌的技术和市场号召力,确实是走了捷径。

从长城汽车的角度看,长城一直是独立创业,也是目前大型车企中唯一没有合资品牌的企业。在几年前,因为种种原因错失与捷豹路虎合资的宝贵机会。从那时起,魏建军和长城就可能开始琢磨收购国外品牌的想法。尤其是吉利连续收购沃尔沃和宝腾后,近几年的发展甚是迅猛。这不仅刺激到长城的敏感神经,也给了魏建军足够的信心。

“蛇吞象”式收购能否延续

长城汽车今年早些时候推出了自己SUV的高端品牌WEY,有分析人士表示,此举旨在打入美国市场。

另一方面,待价而沽的FCA首席执行官马尔乔内寻找合作伙伴也好、买家也好,都是想要为了更好地管控不断上升的成本、以及尾气排放标准和电动车、自动驾驶车辆的研发。

FCA首席执行官马尔乔内

业界有人拿此次长城“觊觎”Jeep与当年吉利"蛇吞象"收购沃尔沃一事相提并论。但事实上,长城汽车收购Jeep的难度并不小。

可以肯定,长城汽车的的市值与FCA差距较大(吉利收购沃尔沃时,吉利市值超过了沃尔沃)。其资金能力也有限,年收入仅为FCA的十分之一。2016年长城的营业收入约为147.6亿美元,而FCA则高达1310亿美元。

不过,徐辉对此表示,长城可以通过筹集资金进行收购。长城汽车有着良好的盈利记录,也已在香港和上海交易所上市,我们可以利用积累的利润,通过资本市场来达成交易。”

对于双方而言,如何在未来达成一致的目标也是一件头痛的事情。文凤汽车创始人张志勇表示,长城正在打造自己的高端品牌WEY,如果收购了Jeep品牌,将出现“亲生儿子”和“干儿子”的局面,长城有可能偏向在“亲生儿子”身上投入更多精力。假如FCA出售Jeep品牌,除了价格因素,还要考虑将交到谁的手中更有利于未来长远发展的问题。

全国乘联会秘书长崔东树也表示,尽管长城汽车在SUV领域具备优势,收购Jeep品牌会推动它在SUV领域的进一步发展。但是,长城汽车也应该尽快补齐轿车产品的短板,毕竟轿车仍然是车市的主流。长城汽车单条腿走路的发展战略仍然具备一定的风险性。此外,Jeep品牌在节能环保方面临的压力较大,双积分政策即将实施,Jeep未来能否持续热卖也是一大问题。

政策可能是影响本次收购的原因之一。随着国家对排放的严格管控,以Jeep为代表的高排放的中大型SUV并不是政府提倡的导向,政策层面不一定能得到支持。同时,长城收购Jeep还涉及大规模资金外流的限制。目前,房地产和汽车作为支柱产业,政府限制大规模热钱的外流,对于如此庞大的收购和资金外流,不符合当下趋势。

长城以SUV为主的战略奏效

在奇瑞合资捷豹路虎、吉利并购沃尔沃并推出领克之后,作为主流自主品牌中唯一没有合资背景的车企,长城汽车今年上半年长城汽车营业收入409.93亿元,同比下降1.46%,归属于本公司股东的净利润为24.92亿元,同比下降49.42%。

7月长城公布产销快报显示,今年6月长城汽车销量6.4万辆,较去年同期减少1.7%,前6月累计销量46.1万辆,同比增长2.33%,其中出口同比增长248.86%至3834台。

据乘联会发布的最新数据显示,今年7月份,中国狭义乘用车市场前十排名座次发生很大变化。这其中有一个亮点是,在6月排行榜中出局的长城汽车,重现江湖,排名第八,一举超过长安。

长城汽车掌门人魏建军曾豪言:“SUV做不到全球第一,就不会做轿车。”尽管中国SUV的增长已经进入瓶颈,但2017年上半年同比则略有增长,累计销量达39.5万辆,同比增长4.18%。

值得一提的是,长城汽车品牌向上的尝试开局也不错,长城汽车新推出的高端品牌WEYVV7六月的销量为3166辆,到七月VV7销量环比翻番,销量一举突破6075辆。

这说明,当年长城选择以SUV为主的战略确实奏效了。以2016年的数据为例,2016年自主品牌共推出了66款新车,其中高达43款为SUV车型,占比达65.1%;而合资品牌的这一数值仅为15款,占比仅为28.8%。

但上述数据也反映了SUV这一细分市场的竞争越来越激烈,对此,魏建军信心十足,他表示未来还会对新能源SUV等产品进行布局,投入300亿元打造全球化的研发体系,在自动驾驶等方面形成领先优势,如果收购Jeep成功,当初魏建军的豪言将变成现实。

虽然长城收购Jeep离实质性的操作阶段还有一段距离,但魏建军和长城的SUV帝国梦依然进行中。试想一下,届时哈弗、WEY、Jeep三车齐飞,估计SUV会真正成为长城的天下。

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