目前全球共六家工厂，布局美国3座、中国1座、欧洲2座，还有两座待建工厂。欧洲的德国柏林工厂最快将在21年Q1末开始生产新版ModelY，自制电池厂进度落后于整车厂。特斯拉德州奥斯汀工厂已开始建设，最快21年6-7月投产，主要生产电动皮卡、卡车Semi。
特斯拉计划在全球共建设10-12座超级工厂。
德意志银行认为，2025年或成为特斯拉的“突破之年”，预期2025年特斯拉营收将达到940亿美元，汽车交付辆将超过200万辆。不过，短期预测仍然取决于特斯拉产量和需求增长，特别是取决于特斯拉在德克萨斯州和德国的超级工厂建造进度。
特斯拉供应链分为量产传统零部件、量产创新零部件，以及北美创新零部件三大类。
这其中，由于有着传统燃油车领域的丰富经验，自主品牌在传统零部件中的底盘、悬架系统，玻璃，内外饰总成等领域均已经具备了很好的配套能力和基础。成熟的配套经验、充足的产能供给、具有竞争力的产品价格成为了这类公司突破特斯拉的核心能力。
国产化率较高的部分主要集中在车身底盘、内外饰等传统零部件以及汽车电子中的硬件部分，在电机电控、控制芯片和系统软件等电动车关键零部件方面国产化进度暂时较慢。
在已经供货或者达成供货协议的供应商中，单车配套价值较高的有宁德时代（4.8-6万元）、华域汽车（1.5-2万元）、拓普集团（约6000元）、凌云股份（约5000元）、均胜电子（3000-4000元）等。
由于汽车产业链多数零部件运输成本较高，国内采购更有优势，因此，特斯拉在国内的畅销也会带动相关产业链的销售提升。研发实力强、规模优势较大的电池、电池材料、热管理系统、电驱动系统龙头企业将会陆续进入特斯拉供应链，获得较大的成长空间和产品溢价。
特斯拉产业链公司梳理：
三电系统是电动车较燃油车最具差异性的零部件环节之一，在电动车中有较高的技术壁垒，一旦进入特斯拉供应链将获得较大的成长空间，同时不容易被其他厂家所替代。
松下与特斯拉共成长
特斯拉电池一直由松下供应，Roadster主要采用钴酸锂18650电池，其余均为NCA电池，2013年二者签订合同额70亿美元。2017年下半年特斯拉与松下合资建设的Gigafactory投产，生产圆柱21700电池（不是单纯采购），配套Model3。
21700使用硅碳负极（3.5%），电池容量提升55%至4.8AH（18650为3.1AH），系统能量密度提升10%至165wh/kg，系统成本下降20%左右至0.15美元/wh。
此前特斯拉由松下独供，但2020年特斯拉引入LG，宁德时代作为南京工厂供应商，松下份额降至70%；松下碳酸在挪威建立电池厂，预计后续有望配套部分欧洲工厂。
上海工厂：LG暂为主供，21年有望翻番
LG目前为上海工厂主供，配套Model3长续航及ModelY，21年有望翻番。
此前M3均由LG配套，2020年10月起，标准续航版本逐步切换至宁德时代铁锂版本；国产MY初期也由LG配套。2020年LG为上海特斯拉配备了10gwh产能，基本满产。
2021年上海特斯拉将辐射欧洲、东南亚，整体产量有望达到40-50万辆，LG有望配套20-30万辆，对应动力电池需求超过20gwh，同比翻番。
LG材料国产化程度高，国内龙头充分受益。相较于松下封闭的供应体系，LG南京采购供应商多为国内厂商，如恩捷股份、天赐材料、科达利、翔丰华等龙头厂商。
宁德时代与特斯拉合作紧密
国产铁锂版标准续航M3已量产，21年预计15万辆以上。20年2月宁德时代与特斯拉签订采购协议，9月正式开始供货磷酸铁锂电池，装配国产标准续航版Model3，带车带电量55kwh，21年有望配套15万辆。
21年三元有望切入国产三元Model3和ModelY。宁德三元电池同步送样测试，Q2-3有望正式进入MY供应链。后续在国内市场宁德有望成为主供。
同时，电池环节中的正极、负极、隔膜、电解液、结构件等电池材料二级供应商也有较高的单车配套价值和壁垒。
热管理系统作为其核心竞争力，每款新车都会更新迭代。
Model3热管理系统图
ModelY的热管理系统引入了全新的热泵系统，结合零件集成和结构创新，成为了现有车型中最紧凑的热泵。
三花智控在R134A和1234YF冷媒上，有着统治性优势。三花智控的阀体是热管理中最优质赛道；
克来机电布局的领域包括管路和电子膨胀阀，其在二氧化碳领域研发实力较强；
奥特佳主要做热泵方案和模块，其价值主要体现在集成能力上。
特斯拉在中国售价下探至25万元（补贴后）以内，将对零部件供应链提出更高要求，同时也带来更大的增长空间。
依托中国成熟、高效的零部件供应链体系，大量零部件料将国产化、本地化供应。
其中：旭升股份、拓普集团、三花智控、宁波华翔、华域汽车、岱美股份等单车价值量较大。
除了三电系统外，汽车电子也是电动车相对于燃油车的价值增量点，能进入特斯拉供应链的国产供应商具有较高的壁垒，并且可替代性较弱，其业绩具有持续增长的能力。
目前国产供应商供货的产品以硬件为主，ADAS/FSD等软件控制部分的核心技术掌握在特斯拉自己手里，供应商壁垒较高，想要突破有较大难度。
特斯拉20年电池日公布，圆柱大电池的直径和高度分别为46mm/80mm，通过激光技术把极耳去掉，电池流通距离更短，效率更高，能量增加5倍，功率提升6倍，续航增加16%。无极耳可连续生产，生产线的速度提高7倍，预计量产后成本下降14%。后续能量密度将达到200wh/kg以上。
特斯拉有望将大规模采用国内材料供应链，其中天赐材料已与特斯拉签订供货合同，后续其他环节或有更多合作与订单落地。
特斯拉具备“创新基因”，以电动车作为出发点，三电技术保证了车辆性能，搭载集中式电子电气架构，进一步实现整车OTA，并通过OTA逐步实现完全自动驾驶功能；在此过程中，特斯拉不仅仅卖车，还实现商业模式转变，提供FSD选装等服务，规模效应明显。
与传统车相比，特斯拉在制造、规模上落后，而这也是下一步特斯拉成长要解决的，包括加速产能与新车型投放，打开更大的市场。
总体而言，特斯拉供应链上，电池环节由日本厂商霸占（下面详细说），核心硬件如芯片、毫米波雷达等依然是欧美厂商为主，最为关键的BMS（电池管理系统）、电机控制等控制技术则是特斯拉自主研发。
特斯拉BMS涉及到很多专利算法，在相同重量的电池的情况下，特斯拉的续航可以达到最远，目前特斯拉的BMS技术在汽车行业内居于首位。
所以今天分别从这几大占比方向，梳理各自的供应商和潜在的上游原材料供应商。
三电中的锂电池分为3大部分：锂电+电池管理系统+电池热管理。
1.锂电池：
松下：之前一直是特斯拉唯一的汽车级电池供应商。
宁德时代：消息称与特斯拉达成了初步电池供应的协议，不过目前还未真正打入特斯拉产业链。
LG化学：2019年，有报道称特斯拉已经与LG达成协议，在上海工厂生产的Model3将使用由LG化学提供的NCM811电池。LG化学也随之扩产了南京的电池厂。这个位置的地理优越，方便把电池运往特斯拉位于上海的超级工厂。
所以研究LG化学国产化供应链就比较重要：
钴锂：天齐锂业（锂），赣锋锂业（锂），华友钴业（钴），寒锐钴业（钴），格林美（钴）；
正极材料：当升科技（正极材料已应用于特斯拉高端储能项目），杉杉股份，容百科技
负极材料：璞泰来（石墨），中国宝安（子公司贝特瑞供货松下）
电解液：新宙邦（已供货松下），天赐材料，江苏国泰
隔膜：恩捷股份（已供货松下），星源材质
锂电设备：先导智能，赢合科技
电池连接件：长盈精密（公司和子公司苏州科伦特均为特斯拉供应商，提供高压软连接）
电解铜箔：诺德股份
电池壳体：科达利（特斯拉的直接供应商）
电池壳体：凌云股份（子公司河北亚大汽车塑料制品有限公司是特斯拉的直接供应商）
电池保护壳：旭升股份（铝合金零部件生产生，为特斯拉提供变速箱后驱壳和电池保护壳，13年就开始合作，18年的应收61%来自特斯拉，A股占比最大。）
2.电池管理系统BMS：
系统总成：特斯拉自己
PCB板：
沪电股份（特斯拉直接供应商）
世运电路（不是特斯拉直接供应商，同构下游零部件供应商间接销售，近期炒作，因为对标沪电股份估值低）。
胜宏科技（已通过认证，部分供货）
上游的覆铜板有生益科技，华正新材，金安国纪，超声电子
FPC柔性电路板：东山精密，上游的压延铜箔公司有超华科技和景旺电子
传感器原件：均胜电子（首创的新能源汽车电池和电路保护系统，已获特斯拉订单进入量产，并于2020年提供第二代产品）
传感器组件：安洁科技（子公司新星控股供货特斯拉）
逆变齿轮壳体：东睦股份（为ModelS提供两个齿轮壳体和前后两个马达终端壳体的粉末冶金零件，特斯拉的直接供应商）
3.电池热管理：
散热器：东山精密（特斯拉的直接供应商）
散热系统铝材：常铝股份（提供铝材包括空调散热器和汽车热交换系统，特斯拉的直接供应商）
制冷控制元件：三花智控（全球领先制冷空调元件厂商。Model3独家供应热管理零部件共7个项目，特斯拉的直接供应商）
电机：
感应机电：这个重要的部分是福田机电做的。
电机磁体：中科三环（2016年和特斯拉签主驱动电机订单，供货钕铁硼磁体。特斯拉的直接供应商）
铜转子：置信电气
电机磁瓦：横店东磁（电机磁瓦软磁材料）
马达壳体：东睦股份（为ModelS提供两个齿轮壳体和前后两个马达终端壳体的粉末冶金零件，特斯拉的直接供应商）
电机驱动模块：
电机控制器：特斯拉自己负责
变速箱壳：旭升股份（铝合金零部件生产生，为特斯拉提供变速箱后驱壳和电池保护壳，13年就开始合作，18年的应收61%来自特斯拉，A股占比最大。特斯拉的直接供应商）
电源管理磁材：天通股份
高压继电器：宏发股份（不同于燃油车，电动车都是高压回路，高压直流继电器比较重要。特斯拉的直接供应商）
电控配件：凯中精密（间接供货特斯拉）
中控系统：
中控屏幕模组：长信科技
天线产品：大富科技（2013年开始提供金属结构性天线，特斯拉1供）
视觉运算处理器：英伟达
地图：四维图新
自动驾驶系统：Autopilot系统是特斯拉自己的
车载镜头：联创电子（特斯拉的直接供应商）
人车交互系统：均胜电子（首创的新能源汽车电池和电路保护系统，已获特斯拉订单进入量产，并于2020年提供第二代产品。特斯拉的直接供应商）
空调零部件：三花智控（全球领先制冷空调元件厂商。Model3独家供应热管理零部件共7个项目。特斯拉的直接供应商）
空调压缩机：奥特佳（通过北美子公司空调国际（美国）公司向特斯拉供货）
车身和底盘以及内外饰：相比较上面的动力电池和汽车电子，技术含量较低。但国产化硬件的话，仍然会产生不错的业绩预期。
底盘中电动助力转向中的ECU电子控制单元：安洁科技
底盘中悬挂系统的避震结构件：拓普集团（业绩弹性比较大）
底盘中悬挂系统的电子胎压控制模组：
保隆科技（作为特斯拉2供，提供TPMS气门嘴和控制器的PCBA）
底部结构件：文灿股份（从事汽车铝合金精密压铸件，特斯拉直接供货商）
车身模具：天汽模（国内最大的汽车覆盖件模具商，17年成为特斯拉一供）
车身结构件：威唐工业（12月30日，公告成为特斯拉直接供货商，提供白车身结构件）
车门：宜安科技（液态金属汽车门锁扣，15年成为特斯拉一供）
铝合金车轮：四通新材（获得特斯拉供应商代码）
铝饰条：宁波华翔（子公司提供铝饰条，特斯拉直接供货商）
发动机支架：广东鸿图（压铸行业龙头，提供发动机支架，特斯拉直接供货商）
安全气囊：均胜电子（首创的新能源汽车电池和电路保护系统，已获特斯拉订单进入量产，并于2020年提供第二代产品）
内外饰件：永利股份（孙公司和特斯拉签订框架性协议）
充电：
高压直流继电器：宏发股份
充电线：智慧能源（子公司远东电缆为特斯拉提供充电设施专业线缆）
充电枪：长盈精密（公司和子公司苏州科伦特均为特斯拉供应商，提供高压软连接）