据笔者观察，手机产业链的竞争已经从前两年开始逐渐走向上市公司之间的竞争，同时，上游更多的材料和设备厂商也开始启动上市计划。但尽管如此，我们还是发现，手机概念股的两极分化已经十分明显，而这种趋势还在进一步快速扩大。
其原因有多方面，一方面在于智能手机终端市场的集中化，全球一线手机品牌的厂商与客户之间的合作进一步加强；另一方面，同时在资本的助力下，强化技术实力，以及纵向与横向多方向拓宽业务。
不过，就2020年的智能手机市场来看，当前业界普遍认为整体的销量与去年相比将同比下降，在这种情况下，对于大部分手机概念股而言，想要保持业绩的增长，主要有三大通道：其一是在原有客户中加强竞争，获取更多的订单份额；其二则是手机内部技术的升级，如5G、摄像头、折叠屏等；其三则是横向拓展业务，比如说TWS耳机、智能手表等智能手机周边新硬件，再如智能家居市场。
精研科技，手机概念股中MIM组件生产厂商，随着MIM组件2019年在智能手机、智能手表等市场应用的逐渐起量，该公司去年净利润同比增长3.6倍。展望未来，且随着MIM组件在折叠屏手机、智能手表等可穿戴设备市场应用的不断推广，该公司将成为重要的受益者！
受益MIM在手机市场起量：精研科技去年净利润暴增3.6倍
4月30日，精密结构件厂商精研科技董秘在2019年度网上业绩说明会上表示，“目前公司产品已经最终应用于苹果、OPPO、vivo、三星和小米。”
众所周知，精研科技主要为智能手机、可穿戴设备等消费电子领域和汽车领域大批量提供高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化MIM核心零部件产品，产品涵盖了诸如摄像头支架、连接器接口、装饰圈、手机转轴件、穿戴结构件、汽车零部件等多个细分门类。
从业绩方面来看，2015-2019年，精研科技营收整体都处于稳步增长状态，除了2018年营收有所降低，从2015年的4.54亿增长到2019年的14.73亿，增长幅度超过了3倍！
不过，从净利润方面来看波动却比较大，2016年较比2015年净利润大幅增长，但2017年则同比微跌，到了2018年，更是直接暴跌，直至2019年，净利润再创历史新高。
而据笔者查询得知，精研科技净利润波动如此大的主要原因，则在于业务结构的变化，回顾精研科技过去四年业务构成，主要是智能手机以及智能手表等可穿戴设备两大市场。
在2016年，其可穿戴设备业务的营收几乎是智能手机业务的两倍，但在随后的三年中，作为其曾经主营业务的可穿戴业务，营收却一直在持续下降，从2016年的超4亿下降到2019年的1亿出头，下跌幅度达到了近75%。
对此，据业界人士向笔者表示：“精研科技可穿戴设备业绩之所以连续下降这么厉害，很重要的原因是当时绑定的大客户是Fibit，但随着Fibit在市场的衰落，也导致精研科技可穿戴设备业务出现了快速下降。”数据显示，2016年，Fibit为其可穿戴设备业务营收贡献占比超过了80%。
可以很明显的看出，精研科技在过去几年中，智能手机业务增长十分迅速，尤其是2019年，营收同比增长几乎翻倍，净利润更是增长了3.6倍之多。
而这背后的原因，则主要在于MIM组件在手机中得到了较广泛的应用，其中最为主要的应用场景就是多摄像头MIM支架，有报告指出，如三摄像头、四摄像头的MIM支架单价保守估计在10元，而据业界人士向笔者透露，双摄像头支架的单价在2-5元之间。可以看出，由于结构的复杂程度不一样，摄像头支架价格之间的差距也挺大。
除此以外，在全面屏的驱动下，如OPPO、vivo、华为、小米均发布了升降式摄像头，尤其是OPPO和vivo还曾经一度将其当作旗舰机主力，从而带动了MIM组件在市场的采用率，这也成为近两年来精研科技手机业务快速增长的主要原因所在！
据笔者了解到，尽管精研科技这两年业务已经得到了快速提升，但是就三、四摄像头MIM支架来看，当前主要局限于中高端市场旗舰机，并没有下探到低端市场，这也就是说，对于精研科技而言，在摄像头支架领域，其实还有很大的空间。
募资5.7亿扩产：折叠手机与智能手表有望发力
对于精研科技而言，其业务显然不能只局限于手机摄像头领域，开拓其他业务才是维持其业绩增长的重要方式。在这种情况下，折叠屏手机以及智能手表的火热，为其提供了新的市场。
据笔者从业界人士处得知，在折叠屏手机领域，铰链是十分重要的环节，而精研科技已经成为三星折叠屏铰链MIM组件供应商，在智能手表领域，精研科技此前曾经是华为供应商，但由于某些原因，导致其停止向华为供货，不过，到了2019年，精研科技再次向华为供货，主要是智能手表领域。据笔者此前了解到，华为智能手表今年出货量有望超2000万部。
而在前不久，据精研科技发布公告表示，公司拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过5.7亿，主要用于新建消费电子精密零部件自动化生产项目。将通过新建生产车间及配套设施，引进先进自动化生产及检测设备，扩大公司智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的生产能力。
据精研科技表示，智能手机产业对MIM市场发展具有显著推动作用，从最早的手机卡托、音量按键、连接器接口、摄像头支架，发展到三摄和多摄镜头支架，以及全面屏发展趋势下部分升降摄像头等精密零部件均应用到MIM工艺，在促进MIM行业材料、工艺、设备发展的同时，也极大地推动MIM产品需求的持续快速增长。
此外，尽管当前MIM产品在手机中的应用日趋广泛，但整体渗透率远未达到饱和状态。一方面，当前主流高端机型（如iPhone等）手机零部件使用MIM产品的价值量相对较高，但整体仍有较大的提升空间，需要MIM产品商深度参与到智能手机厂商的产品设计过程中，以彰显MIM工艺在产品中实现及生产成本方面优势。
另一方面，中低端机型中MIM零部件普及率较低，随着MIM技术逐步成熟，批量化生产成本逐渐降低，且中低端机型在设计和质感方面的要求也在不断提升，MIM产品在中低端系列手机中的应用空间将得到释放。
与此同时，在智能手表等穿戴市场，目前主流智能手机厂商苹果、华为、三星、小米、OPPO等均推出了智能手表、蓝牙耳机、手环等产品，且越来越多的电子设备生产商投入到可穿戴设备的研发工作中，可穿戴设备的产品类别将更加多样，其应用范围将越来越广泛。可穿戴设备趋于外观小型化、内部结构复杂化，部分零部件如表壳、充电盒铰链等精密零部件的加工要求契合MIM工艺特点，因此在整体向好发展趋势下，MIM产品需求也将随之增长。
整体来看，对于精研科技而言，2019年最值得期待的不仅仅是手机摄像头支架业务，同时，随着折叠屏手机以及智能手表市场的起量，将会对其业务有促进作用。
值得一提的是，在A股手机概念股中，还有一家企业在MIM组件市场深耕已久，那就是东睦股份2020年初收购的上海富驰，据笔者了解到，上海富驰同样是国内知名MIM组件供应商，此前还一度拟科创板IPO，不料最终被东睦股份以10亿的高价收购，而富驰同样是苹果和华为供应商，显然，两者在大客户方面将会展开十分激烈的竞争！（校对/Arden）
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